TL Haftayı Hangi Seviyelerde Kapatacak? – 23 Şubat 2018

Günün Ardından

Haftanın beşinci işlem gününün yavaş yavaş sonlarına yaklaşırken, geride bıraktığımız haftaya genel bir bakış açışıyla baktıktan sonra, gün içerisinde neler yaşandı ve önümüzde ki hafta piyasaları neler bekliyor genel olarak bakalım. Haftaya başlarken ekonomik takvimde ilk göze çarpan konu FOMC Toplantı Tutanakları idi. Bununla birlikte Euro bölgesinden gelecek olan Toplantı Tutanakları ve Tüfe dikkat çeken diğer ekonomik veriler olarak dikkatimizi çekmişti. Haftanın ilk işlem günü dolar hafif zayıf seyirle başlamış ve dalgalı seyir takip edilmişti. Ardından haftanın ilk birkaç günü halen devam eden Afrin Operasyonu ile ilgili haber akışları geldi ve bu haber akışları USD/TRY paritesinde volatiliteyi artırdı. TL kanadı ilk günleri ‘tedirgin’ tamamlasa da, Esad güçlerinin geri çekildiği haberi ile bu konuda bir miktar rahatlama yaşandı. TL kanadında operasyon takip edilirken, gözler bir yandan Amerika bölgesinde hazine tahvil faizlerine çevrilmişti. Son günlerde yukarı yönlü hareketlenen hazine tahvil faizleri haftanın ilerleyen günlerinde dolara destek vermeye başladı. Ardından Çarşamba günü TSİ 22.00’da FOMC Toplantı Tutanakları yayınlandı. Tutanakların genelinde FOMC yetkililerinin ekonomik görünüme yönelik görüşlerinin pozitif olduğu ve enflasyon konusunda orta vadede hedef olan %2 oranlarında dengeleneceğini bekledikleri görüldü. Veri ile birlikte piyasalarda volatilite artış gösterdi. Yaşanan bu gelişmeler ile birlikte artık Amerika tarafında Mart ayında Fed’in bir faiz artışına gideceği kesin gözüyle bakılmaya başlandı. Öyle ki piyasalar önce ki haftalarda yıl içerisinde Fed’den 3 faiz artışı beklerken, enflasyona yönelik ‘ılımlı’ görüşler ile birlikte yavaş yavaş ‘Dört olabilir’ görüşleri artmaya başladı. Geçtiğimiz haftalarda Amerika kanadında hisse piyasalarında ki sert satış dalgaları ile birlikte azalan yatırımcı güveni ise hafta içerisinde bir miktar toparlandı. FOMC tutanakları ve Amerika’dan son gelen Tüfe ve Üfe verilerinin piyasaları tatmin etmesinin ardından şimdi gözler Fed’in mart ayında gerçekleştireceği toplantıya çevrildi. Yeni başkan Jerome Powell’ın ilk kez liderliğini yapacağı bu toplantı öncesi, 28 Şubat’ta ‘taze başkan’ kongrede bir konuşma gerçekleştirecek. Yapılacak bu konuşma ise yeni başkanın neler düşündüğü, enflasyon konusunda neler söyleyeceği bakımından merakla takip edilecek. Gün içerisine baktığımızda ise doların öğleden sonra bir miktar toparlanma hareketleri sergilediği görüldü. Ekonomik takvimde gün içerisinde zayıf bir seyir izlensede, ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin’in ekonomi ve Trump yönetimi hakkında açıklamaları takip edildi. Mnuchin; Amerika’da ki mevcut yönetimin yürüttüğü politikaların ücretleri enflasyonu artırmaksızın yükselteceğini belirtti. Ek olarak Mnuchin; Amerika’da ki vergi indirimlerinin ekonomi için iyi olacağını, Trump’ın seçim vaatlerinden birinin bu olduğunu ve Amerika’da ki orta sınıfın çoğunluğunun ücretlerinin çok az arttığını dile getirdi. Bilindiği gibi geçtiğimiz haftalarda Mnuchin, Davos Zirvesi’nde ‘zayıf’ doların ABD’nin cari açığı konusunda olumlu olduğunu savunmuş, ardından Trump bunun tam tersi açıklamalarda bulunmuştu. Dolar kanadında bunlar yaşanırken, önümüzde ki hafta takip edilecek konuların başında ABD’den gelecek olan GSYİH ve Tarım Dışı İstihdam verileri dikkat çekiyor. Bu sebeple önümüzde ki hafta yine hareketli piyasalar bizleri bekliyor.

Yurtiçine döndüğümüzde ise piyasaların kafasında ki ilk konu Afrin’de devam eden operasyon olmaya devam ediyor. Haftanın ilk günleri yaşanan endişeler şuan için sönmüşe benzesede, bu konu hakkında gelebilecek haber akışları kırılgan TL’nin üzerinde baskı oluşturmaya devam edebilir. Siyasi kanattan ise hafta içerisinde enflasyona yönelik açıklamalar geldi. Önümüzde ki günlerde enflasyonun tek hanelere düşmesi gerektiğini ve bunun için uygun ortamın olduğunu belirten Başbakan Binali Yıldırım, Türkiye’nin bu güçte olduğunu belirtmişti. Makro anlamda büyük resimde TL kanadında enflasyon oranları takip edilirken, gün içerisinde gece saatlerinde açıklanması beklenen S&P’nin Türkiye Değerlendirmesi piyasalar tarafından yakından incelenecek. Yatırım yapılabilir seviyesinin altı olan ‘BB’ notumuzun ve ‘negatif’ olan görünüşümüzün değişmeyeceği beklentisinde olan piyasalar, kuruluşun takipte kalacağını bekliyor. Tüm bunlar ışığında gün içerisinde dalgalı seyir izleyen USD/TRY paritesi an itibari ile 3.78 seviyelerinde fiyatlamalar yaşıyor. Pariteyi teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 3.8005 – 3.8195 – 3.8487 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 3.7713 – 3.7611 – 3.7319 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Euro bölgesine baktığımızda ise dün açıklanan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Toplantı Tutanakları sonrası gün içerisinde gelen TÜFE oranlarını takip ettik. Bölge ekonomisinin son günlerde ki güçlü büyümesine paralel olarak işsizlik oranlarının son 9 yılın en düşük seviyelerine düşmesi dikkat çekerken, enflasyon oranlarının hedefin bir miktar altında seyri devam ediyor. ECB’nin varlık alım programından çıkış tarihi için bir ipucu verecek olan enflasyon oranlarında ki gözle görülebilir bir iyileşme kademeli çıkışlarda ki ivmenin artacağı beklentilerini oluşturabilir. Fakat net bir tarih oluşmadığı için bazı kesimler varlık alımlarında ki çıkışların 2019’da son bulabileceğini bekliyor. Belirsizlikler devam ederken piyasalar sözlü yönlendirmeler ve gelen ekonomik veriler ile bir ipucu aramaya çalışıyor. Gün içerisinde gelen Tüfe’ye göre bölgede Ocak ayında bir önce ki yılın Ocak ayına kıyasla %1.3 gerçekleşen veri piyasalarda ki beklentilere paralel olarak geldi diyebiliriz. Güne 1.23 seviyelerinde başlangıç yapan EUR/USD paritesi an itibari ile açılış seviyesinin hafif aşağısında fiyatlamalar yaşıyor. Pariteyi teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1.23684 – 1.24065 – 1.25000 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1.22215 – 1.21290 – 1.19732 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Dolarda ki hareketlenmelerden etkilenen altın fiyatlarında ise; FOMC Tutanaklarında ki ‘olumlu’ görüşler, ABD hazine tahvil faizlerinin yükselmesi ile faiz getirisi olmayan altına ilginin azalmasıda eklenince aşağı yönlü gevşeme hareketleri yaşandı. Önümüzde ki hafta Amerika’dan gelecek olan veriler volatilitede ve yönde etkili olabilir. An itibari ile 1328 seviyelerinde fiyatlanan ons altını teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1335.66 – 1348.55 – 1356.75 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1317.16 – 1306.02 – 1297.82 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir. Bir diğer ‘emtia’ olan petrole baktığımızda ise Amerika kanadında ki stoklar takip edildi. ABD’de ham petrol stoklarında ki beklentilerin tersine yaşanan düşüşler fiyatlara pozitif yansıdı. Bir yandan OPEC’in üretim kısıntıları devam ederken, diğer yandan Amerika’da kaya petrolü üreticilerin üretime devam etmesi fiyatları dengeliyor. An itibari ile varil başına 66 dolar civarlarında fiyatlanan brent petrolde 66.98 – 67.73 – 69.66 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlenmelerde ise 65.05 – 63.87 – 61.94 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.