TCMB Yarın Nasıl Bir Karar Verecek? – 6 Haziran 2018

Günün Ardından

Haftanın üçüncü işlem gününün yavaş yavaş sonlarına yaklaşırken piyasalar artık gözlerini yarın yapılacak olan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’nın para politikası kurulu toplantısına çevirdi. Bunun öncesinde gün içerisinde neler yaşanmış inceleyelim. Yurtiçinde son günlerde dikkatleri üzerine çeken hazine tahvil faizleri, gün içerisinde de oldukça dikkat çekici hareketlenmeler yaşadı. Türkiye 10 yıllık hazine tahvilleri faizinde 18 baz puanlık artış yaşandı ve %15.40 seviyesine ulaşarak yeni tarihi zirvesini görmüş oldu. Bununla birlikte Türkiye 2 yıl vadeli hazine tahvil faizi ise %18.04 seviyesine gelmiş oldu. Bilindiği gibi haftanın ilk günü yurtiçinden gelen enflasyon oranları takip edilmiş ve oranlar beklentilerin üzerinde gelmişti. Enflasyonun beklentilerin üzerinde hızlanması ile birlikte piyasalarda TCMB’den ‘ek sıkılaşma’ yönünde beklentiler bir miktar oluşmaya başladı. Yarın ki TCMB toplantısından faiz artışı yönünde beklentisi olan kesimlerin 50 ile 100 baz puan arasında bir faiz artışı olacağı yönünde görüşleri mevcut. Faiz artışı beklentisi olan kesimlerin bu yönde ki beklentilerinin temelinde yurtiçinde enflasyonda ki hızlanma ile birlikte 12 – 13 Haziranda FED’in toplantısından da faiz artışı beklentisinin olması var. Bununla birlikte son günlerde Kredi Derecelendirme Kuruluşları’nın açıklamaları TL kanadında baskı oluşturan unsurların arasında yerini alıyor. Bunlarla birlikte gün içerisinde siyasi kanattan açıklamalar takip edildi. Enflasyon hakkında açıklamalarda bulunan Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek; enflasyonun yılın ikinci yarısından itibaren düşmeye başlayacağını, yüksek büyüme için enflasyonun düşürülmesinin elzem olduğunu ve bu konunun farkında olduklarını ve ciddiye aldıklarını belirtti. Ek olarak Maliye Bakanı Naci Ağbal’da enflasyon hakkında açıklamalarda bulundu. Ağbal; Türkiye’de enflasyonun büyük kısmının maliyet kaynaklı olduğunu, enflasyonda ki hızlanmanın önümüzde ki aylarda devam etmeye hazırlandığını ve 2018 enflasyonunun 2017 yılında ki seviyelerinde kalmasını öngördüklerini belirtti. Yurtiçinde bu gelişmeler sonrası gözler yarın ki toplantıya çevrildi. Güne 4.59 seviyelerinde başlangıç yapan USD/TRY paritesi gün içerisinde 4.62 seviyelerini gördükten sonra buralarda çok tutunamadı ve aşağı yönlü hareketlenmeler gerçekleştirdi. Pariteyi teknik olarak incelemeden önce dolar kanadında neler yaşanmış inceleyelim. Ekonomik takvimde Amerika kanadında cılız bir seyir izlense de, gün içerisinde bölgeden gelen dış ticaret açığı takip edildi. Amerika Ticaret Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre Nisan ayında dış ticaret açığı yaklaşık olarak 7 ayın en düşük seviyelerine geriledi. Nisan ayında 46.2 milyar dolar olarak gerçekleşen dış ticaret açığında beklentiler 49 milyar dolar civarındaydı. Mart ayı verisinde ise 49 milyar dolar olan seviyenin, 47.2 milyar dolar seviyesine revize edildiği görüldü. Amerika kanadında yaklaşan Fed toplantısı yavaş yavaş piyasalarda merakı artırıyor. 12 – 13 Haziran tarihinde gerçekleşecek olan FOMC toplantısından piyasalar 25 baz puanlık faiz artışı bekliyor. Bu sebeple toplantı öncesi gelebilecek haber akışları yakından takip edilecek. Tüm bunlar ışığında 4.57 seviyelerinde fiyatlanan USD/TRY paritesini teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 4.6044 – 4.6245 – 4.6532 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 4.5556 – 4.5184 – 4.5004 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Euro bölgesinde ise gün içerisinde çeşitli haber akışları takip edildi. Varlık alım programı konusunda açıklamalarda bulunan Avrupa Merkez Bankası Baş Ekonomisti Peter Praet; varlık alım programı konusunda 14 Haziran’da gerçekleşecek olan toplantıda ipuçlarının gelebileceği işaretini verdi. Praet; gelecek hafta yönetim konseyinin değerlendirme yapmasının şart olacağını ve bu değerlendirmenin şimdiye dek kaydedilen ilerlemenin net varlık alımlarının kademeli olarak giderilmesi için yeterli olup olmayacağı konusunda olması gerektiğini belirtti. Bununla birlikte Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi Üyesi Klaas Knot; net varlık alımlarının yakın bir zamanda sona erdirmenin makul olduğu açıklamasında bulundu. Gelen bu açıklamalar piyasalar tarafından yakından takip edildi ve 14 Haziran 2018 tarihinde Letonya’nın başkenti Riga’da yapılacak olan toplantının önemini artırdı. Bunlarla birlikte bölgede İtalya ve İspanya’da yaşanan siyasi gerginlikler yakından takip ediliyor. İtalya’da Giuseppe Conte hükümeti kuruldu ve Cumhuriyet senatosundan güven oyu alındı. Fakat Conte hükümetinin popülist ve sistem karşıtı görüşleri halen piyasalarda tedirginliğe yol açıyor. Bu gelişmelerde yakından takip ediliyor. An itibari ile 1.1779 seviyelerinde fiyatlanan EUR/USD paritesini teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1.18011 – 1.18593 – 1.18898 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1.17477 – 1.17001 – 1.16681 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Altın fiyatlarında ise artık gözler yavaş yavaş 12 Haziranda başlayıp 13 haziranda son bulacak olan Fed toplantısına çevrilmiş durumda. Bununla birlikte geçtiğimiz günlerde iptal olan ABD Başkanı Donald Trump ve Kuzey Kore Lideri Kim Jong-Un görüşmesinin yapılacak olması ve tarihinin kesinleşmesi piyasalarda ki jeopolitik riskleri bir miktar azalttı. Bu görüşme 12 Haziran’da Singapur’da gerçekleşecek. Bununla birlikte Amerika’nın AB ve çeşitli ülkelere metallerde gümrük vergisini uygulayamaya başlayacağı ve buna karşılık misilleme olabileceği ihtimalleri piyasalarda gerginliğe zemin hazırlıyor. Tüm bunlar yakından takip edilirken XAUUSD an itibari ile 1299 seviyelerinde fiyatlanıyor. Sırasıyla 1301.19 – 1306.38 – 1317.11 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1295.65 – 1290.75 – 1284.92 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.