TCMB Kararı Sonrası Kurda Yaşanan Sert Düşüş Devam Edecek Mi? – 7 Haziran 2018

Günün Ardından

Haftanın dördüncü işlem gününün yavaş yavaş sonlarına yaklaşırken günün konusu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’nın kararıydı. Haftaya başlarken TL kanadı için önemli bir haftanın bizleri beklediğini söylemiştik. Bu önemli konular yurtiçi enflasyon ve TCMB toplantısıydı. Haftanın ilk günü enflasyon verisi takip edilmiş ve gelen veri beklentilerin üzerinde hızlanan bir enflasyonu işaret etmişti. Beklentilerin üzerinde gelen enflasyon oranları ardından piyasalarda TCMB’den ‘ek sıkılaşma’ hamlesinin gelebileceği ihtimalleri artış göstermişti. Bu sebeple gün içerisinde gerçekleşen toplantının önemi ve piyasalar tarafından merakı bir miktar daha artmıştı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’nın toplantısı 14.00’da sona erdi ve bu saatte verilen karar açıklandı. Açıklamaya göre TCMB politika faizini 125 baz puan artırarak %16.50 seviyesinden %17.75 seviyesine çekmiş oldu. Piyasalarda ki beklentiler 50 ile 100 baz puan arasında bir artış olacağı yönündeydi ve beklentilerin üzerinde gelen bu faiz artışı ile USD/TRY paritesinde aşağı yönlü sert hareketlenmeler yaşandı. Bununla birlikte faiz koridoru ve geç likidite penceresi faizinde de 125 baz puanlık artırım yoluna gidildi. Kararın açıklamasında ise; enflasyonda ki yükselişte temelde maliyet yönlü gelişmelerin etkili olduğu, talep koşullarında ki ılımlı görünüme rağmen enflasyon ve enflasyon beklentilerinin bulunduğu yüksek seviyelerin fiyatlama davranışları üzerinde risk oluşturmaya devam ettiği belirtildi. Ek olarak; fiyat istikrarını desteklemek amacıyla parasal sıkılaştırmanın güçlendirilmesine karar verildiği, temel amaç doğrultusunda elde ki bütün araçların kullanılmasına devam edileceği ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasında ki sıkı duruşun kararlılıkla sürdürüleceği açıklamalara eklendi. Gelen haber akışları ve verilere de değinen TCMB; açıklanacak her türlü yeni verinin ve haberin Kurul’un geleceğe yönelik politika duruşunu değiştirmesine neden olabileceğini önemle vurguladı. Karar ile birlikte USD/TRY paritesi 4.58 seviyelerinden sert gevşeyerek 4.45 seviyelerine kadar geriledi. Şimdi gözler bu gevşeme hareketinin sürüp sürmeyeceği yönünde olacak. Parite de yaşanan bu düşüşlerin uzun vadeye yayılabilmesi için TL’nin üzerinde ki ‘kambur’ların azalması gerekiyor. Bu kamburların arasında ise enflasyonist baskılar ve cari açıklar başı çekiyor. Dün Ekonomiden Sorumlu Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek; enflasyonun yılın ikinci yarısından itibaren düşmeye başlayacağını belirtmişti. Bugünde TCMB’nin faiz kararı ardından Şimşek twitter üzerinden açıklamalarda bulundu. Şimşek; enflasyon ve cari açığın yılın ikinci yarısında düşüş trendine gireceğini, yapısal reformlarla ekonominin şoklara karşı direncinin artırıldığını ve dış talep büyümeyi güçlü bir şekilde desteklemeye devam edeceklerini belirtti. Bununla birlikte TCMB’nin kararı öncesi piyasalar TL kanadında Moody’s konusunda gelen haber akışlarını takip etti. İsmi açıklanmayan kaynaklardan edinilen haber akışlarına göre Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu olan Moody’s bazı Türk bankalarını negatif izlemeye aldı. Bilindiği gibi bir diğer Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu olan Fitch’inde geçtiğimiz günlerde aynı kararı aldığı ifade edilmişti. Konuyla ilgili resmi açıklama gelmesede piyasalar bu konuyu yakından takip ediyor. An itibari ile 4.46 seviyelerinde fiyatlanan USD/TRY paritesini incelemeden önce Amerika kanadında neler yaşanmış bakalım. Gün içerisinde ABD’de cılız bir ekonomik takvim izlensede, öğleden sonra gelen işsizlik maaşı başvuruları dikkat çekti. Çalışma Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre 2 Haziran’da son bulan haftaya göre 1K azalış göstererek 222K seviyesine geriledi. Bu seviyeler ise yaklaşık 1 ayın en düşük seviyeleri olarak karşımıza çıktı. Amerika kanadında önümüzde ki hafta Fed toplantısı en dikkat çeken konular arasında yerini alıyor. 12 Haziran’da başlayacak olan toplantı 13 Haziran’da son bulacak ve Fed faiz kararını açıklayacak. Piyasalarda bu toplantı sonucunda 25 baz puanlık faiz artışı yoluna gidilebileceği beklentileri sıcaklığını koruyor. Tüm bunlar ışığında USD/TRY paritesini teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 4.5004 – 4.5414 – 4.6104 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 4.4486 – 4.3930 – 4.3491 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Euro bölgesinde ise gözler artık yavaş yavaş 14 Haziran 2018 tarihinde Letonya’nın başkenti Riga’da yapılacak olan Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısına çevrilmiş durumda. Dün ECB Başekonomisti Peter Praet’in varlık alım programına ilişkin ipuçları için Haziran ayında ki toplantıyı işaret etmesinin ardından yapılacak bu toplantının önemi bir miktar daha artış gösterdi. Uzun süredir varlık alım programından çıkışlar yönünde tarih belirsizliği piyasaları meraklandırıyordu. Bu konuda tarihin netleşmesi Euro üzerinde ki baskıları bir miktar azaltabilir. An itibari ile 1.18 seviyelerinde fiyatlanan EUR/USD paritesini teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1.18442 – 1.18898 – 1.19277 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1.17607 – 1.17258 – 1.16772 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Altın fiyatlarına baktığımızda ise gün içerisinde dalgalı bir seyrin izlendiği görülüyor. Piyasalarda dikkatlerin yavaş yavaş önümüzde ki hafta Amerika kanadında yapılacak olan Fed toplantısına çevrilmesi ile birlikte fiyatlar yatay şekilde ilerliyor. Ek olarak son günlerde ki yüksek tahvil faizleri talebi azaltırken, Amerika Başkanı Donald Trump ile kuzey Kore Lideri Kim Jong-Un arasında ki görüşme tarihi ve yerinin kesinlik kazanması jeopolitik risklerin oluşmasını yavaşlatıyor. Bunun dışında Amerika ile Çin arasında süregelen sürtüşmeler ise yakından takip ediliyor. An itibari ile 1298 seviyelerinde fiyatlanan XAUUSD’yi teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1301.48 – 1306.38 – 1317.11 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1290.75 – 1284.92 – 1284.92 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.