Dolar/TL’de Aşağı Yönlü Hareket Devam Edecek Mi? – 12 Eylül 2018

Günün Ardından

Haftanın üçüncü işlem gününün yavaş yavaş sonlarına yaklaşırken piyasalar artık tamamen ‘Hareketli Perşembe’ye odaklanmış durumda. Haftanın en hareketli günü olarak beklenen bu günde bilindiği gibi Merkez Bankaları’nın toplantıları yakından takip edilecek. Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BOE) ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) yarın toplantı gerçekleştirecek.  Bu toplantıların arasında en dikkat çekeni ise yurtiçinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’nın gerçekleştireceği toplantı. Yarın gerçekleşecek olan Para Politikası Kurulu Toplantısı sonrası saat 14.00’da TCMB faiz oranı kararını açıklayacak. Haftalar öncesinde piyasalar bu toplantıyı merakla bekliyor ve tahminler yapıyorlardı. Geçen hafta itibari ile toplantı önemini iyice artırdı. Son günlerde, son haftalarda yaşanan gelişmeler ile sürpriz hareketler gerçekleştiren USD/TRY paritesi uzun süredir piyasalardaki başrolünü hiçbir pariteye kaptırmıyor. Geçen hafta yurtiçinde takip edilen enflasyon veri piyasalardaki beklentilerin bir miktar altında gelmişti. Bununla birlikte yine aynı gün TCMB açıklama yayımlamış ve bu açıklama faiz artışı yönünde beklentileri daha da kuvvetlendirmişti. Yaşanan bu gelişmeler TL’ye ılımlı rüzgarlar yaşatmış ve dolar karşısında pozitif ayrışmaya sebep vermişti. Yeni haftaya başlarken bu ılımlı rüzgar devam etti ve USD/TRY paritesinde kademeli aşağı yönlü hareketlenmeler gerçekleşti. Öyle ki bazı günler TL, dolar karşısında en fazla değer kazanan para birimleri arasında yer aldı. TL son günlerde arkasına pozitif rüzgarı almışken TCMB bu havayı faiz hamlesi ile daha da artıracak mı? Bunun cevabını yarın 14.00 itibari ile alacağız. Piyasalarda ki genel beklenti TCMB’nin 300 ile 500 baz puan aralığında bir faiz artış yoluna gidebileceği yönünde ağırlık kazanmış durumda. Son günlerde bu beklentiler fiyatlanmaya başlandı ve USD/TRY paritesinde aşağı yönlü hareketlenmeler gerçekleşti. TCMB yarın piyasaların beklentisine paralel olarak yada daha yüksek bir faiz artış yoluna giderse TL kanadında ki olumlu rüzgar daha da artabilir ve bu rüzgar USD/TRY paritesini aşağı yönlü itmeye devam edebilir. Fakat sorulması gereken doğru soru şu: ‘Bu rüzgar uzun vadeye yayılır mı?’ Faiz artışı ile aşağı yönlü hareketler gerçekleşebilir. Bu aşağı yönlü hareketler ile 6.10 – 6.00 seviyeleri test edilebilir. Fakat parite bu seviyelerde uzun süre tutunabilir mi? Bunun cevapları TCMB’nin karar metninde aranmaya çalışılacak. Hem faiz artışı hem de şahin bir tavır aşağı yönlü hareketlenmeleri güçlendirebilir. Bu senaryo dışında ki diğer bir senaryo ise faiz oranlarında herhangi bir değişiklik olmayacağı yönünde. Kimi kesimler kurun aşağı yönlü hareketler sergilemesi sonrası TCMB’nin bunu fırsat bulup faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceğini bekliyor. Böyle bir karar verilirse paritede yukarı yönlü hareketlenmeler görülebilir fakat aynı soru bu kez bu senaryo için sorulabilir. ‘Bu yukarı yönlü hareketlenmeler uzun vadeye yayılır mı?’ TCMB toplantısı sonrası Eylül ayının sonlarında Fed toplanacak. 25 Eylül tarihinde başlayacak olan toplantı 26 Eylül’de son bulacak ve Fed faiz oranı kararını açıklayacak. Geçtiğimiz hafta Amerika’dan gelen TDİ verisi piyasaları genel olarak tatmin etmiş ve Fed’in Eylül ayı toplantısında 25 baz puanlık faiz artış yoluna gidebileceği beklentilerini artırmıştı. Bu konu göz önüne alındığında bu hareketlenmeler nasıl gerçekleşecek piyasalar bunu merakla takip edecek. Tüm bu konular tamamen beklentilerden ve tahminlerden ibaret. Bu sebeple kararlar yakından takip edilecek. Gün içerisinde USD/TRY paritesine baktığımızda ise kademeli aşağı yönlü hareketlenmelerin devam ettiği görüldü. Yaklaşık olarak %1’in üzerinde düşüş gerçekleştiren parite an itibari ile 6.35 seviyelerinde fiyatlanıyor. Gün içerisinde yurtiçinde ekonomik takvimde cılız bir akış yaşanırken, Amerika kanadında ÜFE verisi takip edildi. Gelen veriye göre Amerika’da Ağustos ayında ÜFE aylık bazda %0.1 oranında düşerken, yıllık bazda ise %2.8 oranında artış gerçekleşti. Gelen bu oranlar piyasalardaki beklentilerin bir miktar altında geldi. Tüm bunlar ışığında USD/TRY paritesini teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 6.3995 – 6.4452 – 6.5159 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 6.3038 – 6.2004 -6.1470 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Euro bölgesinde ise gün içerisinde ekonomik veri takviminde cılız bir seyir izlendi. Bu cılız seyir arasında ise bölgeden gelen Sanayi Üretimi verisi dikkat çekti. Gelen veriye göre Temmuz ayında bölgede Sanayi Üretimi aylık bazda %-0.8 oranında düşüş gerçekleşti. Piyasalardaki beklentilerin bir miktar üzerinde düşüş gerçekleştiren veride beklentiler %-0.5 oranında bir azalma olacağı yönündeydi. Bununla birlikte gün içerisinde piyasalara düşen Avrupa Merkez Bankası hakkında haberler takip edildi. Bilgiye sahip bazı yetkililere dayandırılan haberlere göre; Avrupa Merkez Bankası son günlerde artan ticaret savaşlarının küresel bazda dış talebi düşürmesi ile birlikte Bankanın bölge ekonomisine yönelik büyüme tahminlerini düşürmeye hazırlandığı belirtildi. Bununla birlikte bölgede gözler yarın gerçekleşecek olan Avrupa Merkez Bankası’nın toplantısına çevrilmiş durumda. Piyasalarda ki beklentiler bu toplantı sonrasında AMB’nın faiz oranında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceği yönünde. Fakat karar ardından yapılacak olan basın toplantısı yakından takip edilecek ve ilerleyen günler için ipuçları aranacak. Tüm bunları ışığında EUR/USD paritesini teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1.16435 – 1.16832 – 1.17619 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1.15648 – 1.15258 – 1.14471 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Altın fiyatlarına baktığımızda ise yeni güne başlarken aşağı yönlü hareketlenmelerin yaşandığı görülüyor. Güne 1198 seviyelerinde başlangıç yapan XAUUSD kademeli aşağı yönlü hareketlenmeler ile 1192 seviyelerini gördükten sonra bu seviyelerden toparlanma eğilimleri gerçekleştirdi ve an itibari ile 1197 seviyelerinde fiyatlamalar gerçekleştiriyor. XAUUSD’yi teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1202.74 – 1206.94 – 1214.06 seviyeleri direnç noktaları olarak test edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1191.01 – 1183.48 – 1173.14 seviyeleri destek noktaları olarak takip edilebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.