ABD’den Gelen Veriler Piyasalara Ne Anlattı? – 9 Mart 2018

Günün Ardından

Haftanın beşinci işlem gününün yavaş yavaş sonlarına gelirken, oldukça önemli ekonomik verilerin olduğu bir haftayı geride bırakıyoruz. Bu sebeple haftaya genel bir bakış açısıyla baştan itibaren inceleyelim. Pazartesi günü sabah saatlerinde yurtiçinden gelen enflasyon oranları ile haftaya başlangıç yaptık. Beklentilerin bir miktar üzerinde gelen veri ile Şubat ayı Tüfe’si bir önce ki aya kıyasla %0.73 oranında arttı. Yıllık bazda ise %10.26 bir artış gerçekleşti. Gelen verilerle halen çift hanelerde gerçekleşen enflasyon oranları TL üzerinde bir miktar baskı oluşturdu ve bu baskı ile birlikte USD/TRY paritesinde yukarı yönlü hareketlenmeler yaşandı. Ardından TL kanadında Çarşamba günü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’nın gerçekleştirdiği para politikası toplantısı takip edildi. Toplantı sonrası piyasalarda ki beklentilere paralel olarak banka faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmedi. Önümüzde ki günler için piyasalar karar metninden ipuçları çıkarmaya çalıştı. Karar metninde ise; enflasyon ana eğilim göstergelerinde katılık sergilendiği, enflasyon ve enflasyon beklentilerinin bulunduğu yüksek seviyeler fiyatlama davranışları üzerinde risk oluşturmaya devam ettiğini ve çekirdek enflasyonun yüksek seyrettiğinin gözlemlendiği belirtildi. Ek olarak TCMB; gerekirse ilave sıkılaşmanın yapılabileceğini ve her türlü yeni verinin ve haber akışlarının geleceğe yönelik politika duruşunu değiştirmesine sebep olabileceğini vurguladı. TL kanadında haftanın öne çıkan haber başlıkları bunlarken, Amerika kanadında dolar Donald Trump’ın ‘ticaret savaşları’ endişelerini oluşturmasıyla haftaya zayıf bir performansla başlamıştı. Bununla birlikte Çarşamba günü, bugün gelen Tarım Dışı İstihdam piyasasının öncüsü olan ADP özel sektör istihdam verisi takip edilmişti. Hafta ortasında açıklanan veri Şubat ayı beklentilerini aşmış ve 235K olarak artış göstermişti. Piyasalarda ki beklentiler ise 200K civarındaydı. Gelen bu veri ile birlikte ADP 4. Ayında da 200K üzerinde gerçekleşmiş oldu. Beklentilerin üzerinde gelen veri ile birlikte piyasalar bugün Amerika’da açıklanan TDİ verisine odaklandılar. Bugün açıklanan veriye baktığımızda da aynı ADP verisinde olduğu gibi beklentiler üzerinde gerçekleşen tarım dışı istihdam verisi Şubat ayında 313K artış gerçekleştirdi. Beklentilerin oldukça üzerinde gelen bu oran ise son 1 yılın en sağlam artışı olarak kayıtlara geçti. Son aylarda istikrarlı bir süreçte ilerleyen istihdam sektöründe işler yolunda gitsede, ücretlerde istenilen artışlar yaşanamıyordu ve piyasalar bugün açıklanan verilerde bu konuyada dikkat ettiler. TDİ verisi ile birlikte gelen ortalama saatlik kazançlar yıllık bazda %2.6 oranında bir artış gerçekleştirdi. Geçtiğimiz ayın ücretler oranı ise aşağı yönlü revize edildi ve %2.8 olarak gerçekleşti. Mevcut oran %2.9 idi. Aylık bazda ise beklenti altında gelen veri %0.1 artış yaşadı. Piyasalarda ki beklentiler %0.2 oranında bir artış yaşanması yönündeydi. İşsizlik oranları ise değişiklik yaşamadı ve %4.1 oranında sabit kaldı. Gelen bu veriler bize istikrarlı istihdam piyasasının Amerika ekonomisine pozitif katkısının devam ettiğini fakat ücretlerde ki istenilen seviyelerin halen gerçekleşemediğini gösterdi. Bu sebeple veri öncesi 3.82 seviyelerinde fiyatlanan USD/TRY paritesi, verilerin açıklanmasının ardından 3.80 seviyelerini görmüş oldu. Yıl içerisinde Fed’in faiz artış beklentileri 3 iken, geçtiğimiz hafta Jerome Powell’ın konuşmaları ardından yıl içerisinde ki faiz artış beklentileri 4 olarak filizlenmeye başlamıştı. Bu sebeple Amerika kanadından gelecek olan veriler ipuçları yakalamak için yakından takip ediliyor ve edilecek. An itibari ile 3.81 seviyelerinde fiyatlamalar yaşayan USD/TRY paritesini teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 3.8346 – 3.8456 – 3.8744 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 3.8058 – 3.7880 – 3.7592 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Euro bölgesinde ise hafta içerisinde en dikkat çeken ekonomik veri Avrupa Merkez Bankası (ECB)’nın Perşembe günü gerçekleştirdiği para politikası toplantısıydı. Toplantı öncesi geçtiğimiz günlerde bölgeden gelen enflasyon oranları piyasaları tatmin etmemiş ve buda varlık alım programının bir miktar daha ertelenebileceği beklentilerini oluşturmuştu. Bu toplantıdan piyasalar herhangi bir faiz değişikliği beklemiyordu ve beklentiler dahilinde ECB faiz oranlarında bir değişikliğe gitmedi. Bununla birlikte karar metninde, geçtiğimiz toplantıda yer alan ‘ekonomik durum kötüleşirse gerektiği durumda varlık alım miktarı artırılabilir’ ifadesinin çıkarılması dikkat çekti. Ardından ECB Başkanı Mario Draghi bir basın toplantısı düzenledi ve bu söylem değişiminin oy birliği ile alındığını belirtti. Ek olarak enflasyon tahmini değişmezken, 2018 yılı bölge büyümesi beklentileri yukarı yönlü revize edildi. Mario Draghi’nin gerçekleştirdiği toplantı ardından aşağı yönlü hareketlenen EUR/USD paritesi gün içerisinde dalgalı bir seyir izledi. Amerika’dan gelen veriler ile volatilite bir miktar artsa da, ardından veriler ardından yaşanan fiyatlamalara geri dönüldü. An itibari ile 1.23 seviyelerinde fiyatlamalar yaşayan EUR/USD paritesini teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1.23532 – 1.23818 – 1.24419 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1.22571 – 1.22035 – 1.20554 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Gün içerisinde Amerika’dan gelen verilerden etkilenen başlıca paritelerden biride altın fiyatlarıydı. Veri ile birlikte volatilitesi artan ons altın karasız hareketlenmeler yaşadı. Veri öncesi 1315 seviyelerinde fiyatlanan ons altın, piyasalar verileri sindirdikten sonra hafif yukarı yönlü eğilim gerçekleştirdi ve an itibari ile 1320 seviyelerinde fiyatlamalar yaşıyor. Teknik olarak inceleyecek olursak yukarı yönlü hareketlenmelerde sırasıyla 1329.38 – 1336.51 – 1347.64 seviyeleri direnç noktaları olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü gevşemelerde ise 1311.12 – 1292.86 – 1276.15 seviyeleri destek noktaları olarak test edilebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.