USD / TRY Paritesi Yorumu 11.01.2016

Orta Vadeli Program Hakkında Bilmeniz Gerekenler

Yeni yıla son derece hareketli başladık ve öyle de devam ediyoruz. Bugün yurt içinden Orta Vadeli Program açıklandı. Enflasyon,büyüme ve bütçe hedeflerine değinmeden önce çıkan başlıklara kısaca göz atalım.
Programı açıklayan Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, Türkiye’de siyasi belirsizliğin ortadan kalktığını söyleyerek, Çin’deki yavaşlamanın petrol fiyatlarındaki düşüş ve emtia fiyatlarındaki baskının artmasındaki önemli etken olduğunu, küresel ekonomide de yavaşlama yaşandığına dikkat çekti. Türkiye’de enflasyonun belirlenen hedefin üzerinde gerçekleştiğinin de altı çizildi.
Enflasyon tarafına baktığımızda 2016 yılında %7.5, 2017’de %6 ve 2018’de enflasyonun %5 olması bekleniyor. Yani kademeli olarak %5’lik hedefe ulaşılacağı düşünülmekte ve bu hedefe ulaşmak için gereken her şeyin yapılacağına dikkat çekilmiş durumda. Gelişmekte olan ülkelerin para birimleri üzerindeki baskının 2015’e göre hafifleyeceği de öngörülüyor.
2015’te %4, 2016’da %4.5, 2017 ve 2018 de %5’lik büyüme gerçekleşmesi öngörülüyor. Yatırımlar ve verimlilikteki artışın %5’lik büyümeye ulaşılmasını destekleyeceğine dikkat çekilirken, Fed’in faiz artışlarının kademeli olacağını ve ekonomiye yansımalarının sınırlı olacağı düşünülüyor.
Cari işlemler tarafında da yine kademeli olarak bir düşüşün beklendiğini söyleyebiliriz. Reform programlarının verimliliği artıracağı, bununla birlikte de cari açıkta aşağı yönlü trendin devam etmesi düşünülüyor. Cari açığın 2015’te %4.4, 2016’da %3.9, 2017’de %3.7 ve 2018’de %3.5 olması bekleniyor. İşsizliğin de düşmesi öngörülürken, 2015’te %10.2 olan işsizlik oranının 2018 yılı itibariyle %9.6’ya düşmesi bekleniyor.
Bütçe açığının ise 2016 yılında %1.2’den %1.3’e yükseleceğini beklediklerin söyleyen Şimşek, bununla birlikte Türkiye’nin gelişmekte olan ülkelerdeki bütçe açığı ortalamasına göre oldukça iyi durumda olduğunu sözlerine ekledi. Ayrıca bütçe açığının 2017 yılında %1, 2018 yılında ise %0.8’e düşmesi bekleniyor.
USDTRY’den de bahsedecek olursak günün ilk saatlerinde 3.04 bölgesine kadar yükselişinin ardından yaşanan geri çekilme ile birlikte parite an itibariyle güne 3.02 bölgesinde devam ediyor. Kısa vadede gevşemeler yaşansa da orta ve uzun vadede yukarı yönlü trendin devam etmesini beklediğimizin yeniden altını çizelim.
****

Geçmiş dönemlerde aynı kategoride neler yazdık? Sizi Uluslararası Döviz Piyasaları Yorumu - 29.05.2015 başlıklı yazımıza davet edelim.