Haftalık Piyasa Takvimi / 14-18 Mart 2016

Ve İşte O Hafta Geldi Çattı!

Merkez bankaları karaları ile dolu çok önemli bir haftaya giriyoruz. Fed, SNB ve BoE para politikası kararlarını açıklıyor bu hafta fakat tabi ki piyasanın tüm dikkati Çarşamba akşamı Fed’de olacak. Bu toplantıda faizleri artırması beklenmiyor ama piyasalar karar metnindeki ifadelerden Fed’in ne kadar iyimser veya kötümser olduğunu anlamaya çalışacak. Yani önümüzdeki aylarda faiz artışına ne kadar sıcak baktığını öğrenmeye çalışacağız aslında. Sadece para politikası kararları değil Avustralya, İngiltere ve ABD’den bolca önemli veri olacak bu hafta. Detaylara geçmeden önce ABD ve Kanada’da yaz saati uygulamasına geçileceği için verilerin alıştığımızın bir saat öncesinde geleceğini hatırlatalım.
Pazartesi
Büyük haftanın ilk günü genelde olduğu gibi sakin. 12.00’de açıklanacak olan Euro Bölgesi sanayi üretimi Avrupa seansının en önemli verisi. Aralık ayında %1.0 geriledikten sonra Ocak ayında sanayi üretiminin %1.7 artmış olması bekleniyor.
 
Saat 21.00’de ise Yeni Zelanda Merkez Bankası RBNZ başkanı Wheeler bir konuşma yapacak. Çarşamba günü faiz indiren RBNZ’den önümüzdeki aylarda da yeni indirimler gelebilir. Wheeler’ın yapacağı konuşmadan bu yeni indirimlerinin ne kadar yakın olduğunu anlamaya çalışacak piyasalar. NZD paritelerinde harekete hazır olmanızı öneririz Wheeler konuşması sırasında.
 
Salı
 
Deflasyona karşı son çare olarak negatif faizlere başvuran Japonya Merkez Bankası BoJ para politikası toplantısı var. Kararların açıklanacağı net bir saat yok fakat genelde 5.00 – 6.00 arasında geliyor BoJ kararları. Bu toplantıda piyasa konsensüsü yeni bir hamle olmayacağı yönünde fakat BoJ piyasayı ters köşeye yatırmayı seven bir merkez bankası. Yani bu toplantıda faizlerin daha da aşağı çekilmesi bir sürpriz olmamalı.
 
2.30, Avustralya Merkez Bankası RBA para politikası toplantısı tutanakları. İki hafta önceki toplantıda faizleri sabit tutan RBA karar metninde de ileriye dönük net bir gevşeme sinyali vermemiş, gelecek olan verilere bakacağız demişti. Tutanaklar o toplantıdaki görüşmeler ve tartışmaların detaylarını içeriyor.
10.00, Türkiye üç aylık işsizlik oranı ortalaması, önceki %10.5. 2015’in ikinci yarısında yükselişe geçen işsizlik oranında iyileşme yaşanması son zamanlara güçlü olan liraya daha da güç katabilir.
 
14.30, ABD’den bolca veri var. Perakende satışlar için beklenti %-0.1, çekirdek perakende satışlar için ise %-0.2. ABD’de iyi istihdamın artık maaşlara ve dolayısıyla tüketime yansımasını istiyor Fed. Bu veriler bu açıdan önemli bilgiler verecek. ÜFE için beklenti %-0.1, çekirdek ÜFE için ise %0.1. Bu önemli enflasyon göstergelerinde yukarı yönlü bir sürpriz Fed faiz artışı bekleyenleri sevindirir. New York imalat endeksi için beklenti -10.1.
 
Tüm bunlar dışında Yeni Zelanda’dan süt ürünleri fiyat endeksi yayınlanıyor. BoJ kararları gibi net bir saati yok fakat genelde 16.00 civarı geldiğini biliyoruz. Süt ürünleri sektörü Yeni Zelanda ekonomisinin bel kemiği ve fiyat endeksinde yaşanan düşüş NZD üzerinde negatif, yükseliş ise pozitif etki yaratıyor.
Çarşamba
 
11.30, İngiltere işsizlik oranı (beklenti %5.1), işsizlik başvuruları değişimi (-9 bin), ortalama kazançlar endeksi (beklenti %2.0). İngiltere’de istihdam tarafında işler yolunda gidiyor fakat BoE tıpkı Fed gibi maaşlarda daha güçlü artış istiyor artık. Brexit belirsizliği nedeniyle bu sene piyasalar BoE’den faiz artışı beklemiyor. Yine de istihdam verileri çok önemli ve maaşlarda beklenti üzeri bir artış pounda güç katar.
 
14.30, ABD ve Kanada’dan önemli veriler var. ABD ile başlayalım. Konut başlangıçları için beklenti 1.15 milyon, inşaat izinleri için beklenti 1.20 milyon. İnşaat ve konut sektörü için iki önemli veri. Fed’in de konut sektörünü yakından takip ettiğini düşünürsek piyasalara hareket getireceğini söyleyebiliriz. TÜFE için beklenti %-0.2, çekirdek TÜFE için beklenti %0.1. Fed’in hedeflediği enflasyon göstergesi değil fakat TÜFE’de yukarı yönlü bir hareketlenme çekirdek PCE fiyat endeksi ve dolayısıyla Fed’in enflasyon hedeflemesi ve dolar açısından pozitif olur.
 
Kanada imalat satışları ve yabancıların tahvil alımları verileri açıklanıyor. Petroldeki toparlanma ile son haftalarda bahar havası yaşayan CAD için önemli veriler ve tüm CAD paritelerine hareket getirecek önemde.
 
Ayrıca İngiltere’den yıllık bütçe raporu yayınlanacak. Hükümetin bu yıl için harcama planlarını, gelir ve gider beklentilerini, finansal hedeflerini ve yatırım planlarını içeren bir döküman. Pound işlemi olanların takip etmesi gereken önemli bir gelişme.
 
15.15, ABD kapasite kullanım oranı (beklenti %77.0), sanayi üretimi (beklenti %-0.1). Normal şartlarda çok önemli iki veri fakat akşam gelecek olan Fed kararları öncesi piyasaların pek dikkatini çekmeyebilir. Tabi ki biz yine de takip ediyor olacağız.
 
16.30, ABD ham petrol envanterleri. Petroldeki hareketlerin son zamanlarda piyasaya yön vermeye başlaması sonrası envanter verisinin önemi çok daha arttı. Geçtiğimiz hafta envanterlerde 3.9 milyon varillik bir büyüme yaşanmıştı. Envanterlerde yüksek bir artış petrol için negatif, tam tersi ise pozitif olur.
 
20.00, Ve işte o an. Merkez Bankalarının en büyüğü Fed para politikası kararları açıklanıyor. Para politikası kararları ile birlikte önümüzdeki iki yıllık ekonomik projeksiyonlar yayınlanıyor ve yarım sonra da başkan Yellen basının karşısına geçiyor.
 
Fed’in bu toplantıda faizleri değiştirmesi beklenmiyor. O nedenle piyasaların dikkati daha çok ekonomik projeksiyonlar ve Yellen’in konuşmasında olacak. Yellen’in enflasyon, büyüme, Çin ve volatilite ile ilgili yapacağı yorumlar piyasaya yön verecek. Ayrıca üyelerin faiz tahminlerini içeren nokta tablosunda üyeler tarafından bu sene kaç faiz artışı öngörüldüğünü göreceğiz.
23.45, Yeni Zelanda büyüme, beklenti %0.7. Yeni Zelanda’nın dördüncü çeyrekte önceki çeyreğe göre daha yavaş büyümesi bekleniyor fakat diğer gelişmiş ülkelere kıyasla hala çok daha iyi bir performans olduğunu söyleyelim. Fed sonrası yorgun piyasa çok fazla tepki vermeyebilir bu veriye fakat NZD için önemli bir veri olduğunu söylemeye gerek yoktur herhalde.
Perşembe
2.30, Avustralya işsizlik oranı (beklenti %6.0), istihdam değişimi (12 bin). İstihdam verileri deyince piyasaları en çok şaşırtan ülke Avustralya’dır herhalde. Özellikle istihdam değişimi rakamları beklentilerin bir kaç katı yüksek ve düşük gelebiliyor. İşsizlik oranı RBA’nın bundan sonraki faiz kararları açısından en önem verdiği verilerden biri. Şu an beklemede olan banka eğer işsizlik oranında ciddi bir yükseliş yaşanırsa yeni faiz indirimlerini masaya getirebilir.
10.30, İsviçre Merkez Bankası SNB para politikası kararları. Draghi’nin EURCHF’de yarattığı etki Jordan’ın korkuttuğu kadar olmadı. O nedenle SNB’nin faizleri %-0.75 seviyesinde sabit tutması bekleniyor bu toplantıda. SNB’nin para politikası tamamen frank etrafına örülmüş durumda ve başkan Jordan’ın her fırsatta dile getirdiği frank aşırı değerli, gerekirse piyasalara frank satarak müdahale edebiliriz gibi yorumlarına benzer yorumlar duyabiliriz.
12.00, Euro Bölgesi final TÜFE (beklenti %-0.2), final çekirdek TÜFE (beklenti %0.7). Flaş versiyona revize beklenmiyor. SNB’nin para politikası tamamen frank bazlı demiştik, ECB’ninki ise enflasyon bazlı. Zaten düşük enflasyon nedeniyle yeni adımlar attı ECB geçtiğimiz hafta. ECB bir kaç ay kenarda durarak yeni adımların etkisini görmek isteyecektir. Yani bu bir iki aylık veriler ECB’nin politikasında önemli bir değişiklik yaratmayacaktır.
14.00, İngiltere Merkez Bankası BoE para politikası kararları. BoE’nin faizleri %0.50 seviyesinde, varlık alım programını ise 375 milyarda sabit bırakmasını bekliyor piyasalar. Bu kararların da oy birliği ile çıkması bekleniyor. Yani dokuz üyenin tamamı da faizlerin ve varlık alım programının bu seviyede sabit tutulması için karar verecek büyük ihtimalle. 
14.30, ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları (beklenti 267 bin), Philadelphia Fed imalat endeksi (beklenti -1.1), cari açık (beklenti -115 milyar). Üç veri de dolar için çok önemli ve dikkatle takip edilmesi gerekiyor. Beklentiden iyi veriler dolar için pozitif, beklentiden kötü veriler ise negatif olacaktır.
16.00, JOLTS iş hacmi, beklenti 5.60 milyon. Her ayın ilk cuması yayınlanan resmi istihdam raporu nedeniyle iş hacmi verisinin etkisi hep sınırlı oluyor. Zaten Ocak ayına ait bir veri. Yeni piyasalara hareket getirecek güncellikte değil.
Cuma
1.50, Japonya Merkez Bankası BoJ tutanakları. Negatif faize geçilen Ocak sonundaki toplantının detaylarını içeren bir rapor. Bu hafta içinde BoJ yeni para politikası kararların açıklanacak zaten. O nedenle de yine tutanakların pek güncel olduğunu söyleyemeyiz ve piyasalar üzerindeki etkisi de sınırlı olabilir.
14.30, Kanada TÜFE (beklenti %0.2), çekirdek TÜFE (beklenti %0.5), perakende satışlar (beklenti %0.8), çekirdek perakende satışlar (beklenti %0.7). Kanada’dan bu haftanın en önemli verileri ve tüm CAD paritelerinde büyük hareketler görebiliriz. 
17.00, ABD öncü Michigan tüketici güven endeksi (beklenti 92.3), Michigan enflasyon beklentileri (önceki %2.5). Tüketici güven endeksinin önceki aya göre hafif yükselmesi bekleniyor. 
Bu veriler dışında FOMC’nin üç üyesi konuşma yapacak öğleden sonra. Önce Dudley, Sonra Rosengren ve son olarak da Bullard’dan yorumlar duyacağız. Fed kararları sonrası ilk yorumlar olacak bunlar ve üç üyenin ileriye dönük niyetlerini öğrenmeye çalışacak piyasalar. 
Yani aslında bu hafta yok yok. Başta Fed kararları olmak üzere piyasalarda keskin hareketler ve büyük dalgalanmalar göreceğiz. Tam da profesyonelin desteğin öneminin ön plana çıktığı bir hafta. Türkiye’de profesyonel destek deyince akla ilk gelen de tabi ki Forex Koçu. Şu ana kadar genel yatırım tavsiyesi kapsamındaki analist tercihleri ve parite stratejileri ile bu ay 200 pipse yakın artı yazdık. Siz de gelin şimdi Forex Koçu ailesine katılın ve sunduğumuz eşsiz hizmetlerden bu önemli haftada faydalanmaya başlayın.
****

Geçmiş dönemlerde aynı kategoride neler yazdık? Sizi USD / CHF Paritesi Yorumu - 19.03.2015 başlıklı yazımıza davet edelim.